穩(wěn)健的貨幣政策更加注重靈活適度，支持疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展
為復工復產(chǎn)注入金融活水（財經(jīng)眼·宏觀政策加力 對沖疫情影響②）
數(shù)據(jù)來源：人民銀行、國開行? 制圖：汪哲平
運用結(jié)構(gòu)性工具精準施策，保持流動性合理充裕，引導整體利率下行……新冠肺炎疫情發(fā)生以來，貨幣政策一系列應對措施靈活適度，全力支持疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展。
把專項再貸款用在“刀刃”上，精準支持重點保供企業(yè)
1月31日，人民銀行宣布，將向9家主要全國性銀行和10個重點省市的地方法人銀行，提供3000億元低成本專項再貸款資金，向重要醫(yī)用、生活物資生產(chǎn)企業(yè)提供優(yōu)惠利率的信貸支持。如今，這一政策的出臺已滿月，專項再貸款落地跑出了“加速度”。
截至3月2日，金融機構(gòu)運用專項再貸款向2674家名單內(nèi)企業(yè)發(fā)放貸款1173億元。財政貼息后，企業(yè)實際貸款成本平均不到1.3%。
專項再貸款落地有多快？
不到一個月時間，人民銀行已發(fā)放專項再貸款超1800億元，有力支持了銀行向保供企業(yè)發(fā)放貸款。
濟生醫(yī)用器材有限責任公司是四川省自貢市唯一一家生產(chǎn)醫(yī)用口罩的企業(yè)，也在全省第一批19家重點醫(yī)用物品和生活物資企業(yè)名單中。疫情發(fā)生以來，企業(yè)加班加點生產(chǎn)，但受資金限制導致原材料和生產(chǎn)設備短缺，產(chǎn)能無法提升。
得知這一情況后，農(nóng)業(yè)銀行自貢分行在人民銀行自貢中心支行指導下，迅速開啟中小企業(yè)金融服務“綠色通道”，2月7日，成功向這家企業(yè)發(fā)放專項再貸款支持的優(yōu)惠利率貸款100萬元。從盡職調(diào)查到發(fā)放貸款僅用了33個小時。目前該企業(yè)已將資金投入原材料采購中，口罩產(chǎn)能很快將增至日產(chǎn)10萬個。
特事特辦，急事急辦。人民銀行武漢分行積極支持重要醫(yī)用物資設備制造企業(yè)增產(chǎn)保供，指導銀行為企業(yè)授信開辟“綠色通道”，開展線上審批授信；人民銀行廣州分行加強部門協(xié)同，支持銀行簡化審批環(huán)節(jié)，結(jié)合金融機構(gòu)實際情況，采用信用方式發(fā)放專項再貸款。
“金融機構(gòu)要主動對接疫情防控重點保障企業(yè)融資需求，在審核貸款的同時，指導企業(yè)及時向省級發(fā)展改革、工業(yè)和信息化部門申請納入名單。金融機構(gòu)拿到企業(yè)名單之后，原則上1天，最長2天，要將貸款發(fā)放到位。”人民銀行副行長劉國強說。
專項再貸款是救急的錢，既享受優(yōu)惠利率，又有財政貼息，如何把錢花在“刀刃”上？
保障資金精準投放，嚴格執(zhí)行名單制、加強貸后管理等，是普遍采取的方式。人民銀行上海總部加大對12家專項再貸款承接行的指導，堅持重點企業(yè)名單制管理，堅持合格貸款標準，堅持合理定價；人民銀行杭州中心支行及時制定下發(fā)浙江省支持防疫專項再貸款實施細則，及時落實金融機構(gòu)日報機制，建立通報制度，強化督查考核。
“專項再貸款資金必須運用于重點企業(yè)防控疫情需要的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不得用于重點企業(yè)的一般性資金需求，資金封閉使用。專項再貸款發(fā)放采取‘先貸后借’的報銷制，保證資金投向更為精準。”劉國強說。
專項再貸款在“量”和“價”上保證名單內(nèi)的保供企業(yè)有足夠的資金恢復產(chǎn)能，與此同時，一些更注重普惠的貨幣政策也陸續(xù)推出。近日，人民銀行表示，在前期已設立3000億元專項再貸款的基礎(chǔ)上，增加再貸款再貼現(xiàn)專用額度5000億元，同時下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個百分點至2.5%。
“前期的專項再貸款實行企業(yè)名單制管理，嚴格限定資金用途，這是為了保證在抗擊疫情的關(guān)鍵時期，低成本資金第一時間精準流向重點保供企業(yè)。近期增加的再貸款再貼現(xiàn)額度是普惠性的，對符合條件的企業(yè)采取市場化方式支持，支農(nóng)、支小再貸款利率的下調(diào)可以更好發(fā)揮再貸款資金的激勵撬動作用。”劉國強說。
政策性銀行在逆周期調(diào)節(jié)、支持補短板上發(fā)揮積極作用
浙江石油化工有限公司4000萬噸/年煉化一體化項目是浙江單體一次性投資最大的項目。受疫情影響，浙石化成品油、石化產(chǎn)品等需求萎縮，銷售壓力增加，二期項目的建設進度也受到影響。
國家開發(fā)銀行積極響應企業(yè)需求，在依法合規(guī)、風險可控的基礎(chǔ)上，迅速完成合同簽訂、貸款發(fā)放工作，2月19日向該項目提供專項貸款1.5億美元和5億元人民幣，并通過降低貸款利率向企業(yè)讓利超過1000萬元。
“政策性銀行在逆周期調(diào)節(jié)、支持補短板方面發(fā)揮著積極作用，要通過增加信貸總量投放、提供專項信貸額度、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，支持中小微企業(yè)復工復產(chǎn)。”劉國強說。
——推進重大工程建設。
為支持企業(yè)復工復產(chǎn)和重大工程建設，國開行專門設立了1300億元人民幣、50億美元外幣的專項流動資金貸款，簡化前期程序，開辟“綠色通道”，將審批權(quán)限下放至分行，確保專項貸款及時有效滿足企業(yè)所需。截至2月26日，國開行專項流動資金貸款實現(xiàn)本外幣發(fā)放1215億元。
——支持春耕備耕等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。
農(nóng)發(fā)行積極支持各類農(nóng)業(yè)企業(yè)、家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社進行春耕生產(chǎn)，加大對各類糧食收儲、流通、加工企業(yè)的支持力度，促進農(nóng)民增產(chǎn)增收，保證糧食產(chǎn)量基本穩(wěn)定。截至2月29日，全行共發(fā)放支持春耕備耕貸款140億元。今年以來，農(nóng)發(fā)行已累計投放生豬貸款43.38億元，其中通過疫情防控應急業(yè)務通道發(fā)放貸款22.65億元。
人民銀行有關(guān)負責人表示，下一步，央行會支持3家政策性銀行繼續(xù)發(fā)揮更大作用，支持國家開發(fā)銀行對制造業(yè)企業(yè)，支持進出口銀行對外貿(mào)企業(yè)，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行對生豬生產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)擴大融資支持。
把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置
貨幣政策是應對突發(fā)事件沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟增長的重要手段。統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，穩(wěn)健的貨幣政策如何更加靈活適度？
2月3日和4日，人民銀行累計開展1.7萬億元逆回購操作投放資金，對維護節(jié)后開市初期市場流動性和金融市場平穩(wěn)運行發(fā)揮了關(guān)鍵作用，近期通過自然到期已全部收回短期流動性，保持了市場流動性合理充裕。同時，公開市場操作逆回購和中期借貸便利（MLF）操作中標利率先后均下降10個基點，2月20日，1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）分別下降10個和5個基點，帶動市場整體利率下行。
劉國強說，作為主要經(jīng)濟體中少數(shù)實施常態(tài)化貨幣政策的國家，中國的貨幣政策空間仍然十分充足，工具箱也有足夠的儲備。
“下一步，穩(wěn)健的貨幣政策要更加注重靈活適度，把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置。繼續(xù)用好再貸款再貼現(xiàn)政策，向中小銀行傾斜。綜合運用公開市場操作、MLF等貨幣政策工具，擇機實施普惠金融定向降準釋放長期流動性。繼續(xù)推進LPR改革，引導整體市場利率和貸款利率下行。”劉國強說。
貨幣政策如何繼續(xù)支持企業(yè)復工復產(chǎn)？劉國強說，要增加再貸款再貼現(xiàn)的額度，分類引導各類銀行對小微企業(yè)復工復產(chǎn)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款。引導金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)信貸支持力度，鼓勵銀行采取多種方式補充資本，探索創(chuàng)新銀行補充資本的工具，提升銀行整體信貸投放能力，進一步促進實體經(jīng)濟發(fā)展。
“疫情發(fā)生以來，不少企業(yè)受到不同程度的沖擊。在這種情況下，金融監(jiān)管部門應在保持不良貸款認定標準不變的情況下，階段性地適度提高銀行尤其是中小銀行的不良貸款率容忍度，適當放寬小微企業(yè)貸款考核要求。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼說。
董希淼建議，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行應在考核中進一步細化并落實好容錯糾錯和盡職免責等措施，努力創(chuàng)造“愿貸”“敢貸”的良好氛圍，提高首貸率和續(xù)貸率，為各地復工復產(chǎn)、春耕備耕等提供更好的金融服務。（記者 王 觀 葛孟超）
